汇率波动对经济增长的非线性影响 ——基于金融发展的视角

摘要：

本文运用面板平滑转换模型(PSTR)探究汇率波动在不同金融发展阶段对一国经济增长的非线性影响.研究发现:第一,贸易规模、外商直接投资和通货膨胀是汇率波动影响经济增长的重要途径.第二,随着金融发展程度的加深,汇率波动与经济增长之间呈现U型关系.第三,不同收入国家间汇率波动对经济增长的非线性影响具有显著差异,高收入国家(地区)存在发生非线性转换的金融发展门槛值,非高收入国家的汇率波动则始终抑制经济发展.第四,金融发展一方面可以缓解汇率波动对外商直接投资的消极影响,提高经济增长速度;另一方面则会削弱汇率波动对通货膨胀的促进作用,有碍经济发展.研究为进一步协调金融发展与稳定、深化人民币汇率市场化改革,从而助推经济高质量增长提供了实证支持.

关键词：汇率波动、金融发展、经济增长、面板平滑转换模型(PSTR)、有调节的中介效应

分类号：F821;F113;F831.6(货币)

在线出版日期：2022-09-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共16页

页码：14-28,64