经济政策不确定性影响股票收益吗? ——来自中国上市公司的经验证据

摘要：

本文利用Baker等基于新闻文本分析量化得到的经济政策不确定性指数,研究了经济政策不确定性在截面定价上对单个资产和资产组合的影响.研究结果表明,具有低不确定β的股票是小型、高流动性、低资产增长率和低估值的股票,同时具有较高的短期逆转和较低的动量;不确定性厌恶的投资者持有不确定性β为负的股票时要求额外的补偿,不确定β最低的投资组合比最高的投资组合有更高收益.

关键词：经济政策不确定性、股票收益、多因子模型、投资组合测试

分类号：F832.48(金融、银行)

在线出版日期：2021-01-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：9-15