基于复杂网络分析的中国金融市场风险传染路径研究

摘要：

本文根据金融机构经营业务与交易产品类型,将中国金融市场中的货币市场、资本市场、外汇市场、大宗商品交易市场、房地产市场和黄金市场划分为十四个子市场,并采用2015—2018年各子市场代表指标统计与交易数据,通过格兰杰因果检验得出存在因果关系的金融子市场;以各子市场为网络节点,以各市场间存在因果关系为连边,构建中国金融市场网络拓朴图.通过计算分析金融市场网络的点度中心度、点度中心势、平均路径长度等网络参数;实证结果表明2015—2018年中国金融市场风险传染源主要来自股票市场,重要的风险传染中介为黄金市场与房地产市场,回购市场和美元外汇市场最容易被风险传染.最后,从金融监管政策、金融监管机构以及金融投资者三个方面提出了防止中国系统性金融风险发生的对策建议.

关键词：复杂网络、金融市场、市场风险、风险传染

分类号：F832.59(金融、银行)

资助基金：本文系国家社会科学基金一般项目"股票操纵网络的演化机理与治理模式研究"16BGL066

在线出版日期：2020-08-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：39-45