卖空机制对股票定价效率影响的实证研究——基于创业板股票融资融券和股指期货交易

摘要：

本文选取了2014年9月第四次融资融券扩容的23只创业板股票,结合2015年4月中证500股指期货的推出,实证研究了不同市场状态下,卖空机制对股票定价效率的影响,研究发现:无论牛市或熊市,引入卖空机制都能够显著改善股票的定价效率,样本加入融券卖空名单后再次引入股指期货这一卖空机制时,定价效率得到了进一步的提升;相较于熊市,牛市中卖空机制反而导致了定价效率的降低.

关键词：卖空交易、定价效率、融资融券、股指期货、市场状态、相机抉择

分类号：F832.51(金融、银行)

资助基金：2013教育部人文社科研究规划基金项目“微观视角下宏观流动性评估的理论与应用研究”13YJA790033

在线出版日期：2017-01-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：10-14