带高频信息及交互效应的波动率模型

摘要：

本文利用股票市场的高频数据波动率预测，采用隔夜波动率和交易时段波动率预测模型，其中，隔夜波动率模型考虑了周末效应对波动率的影响，在交易时段波动率模型中，“已实现波动率”采用基于周平均收益率的函数系数形式，以考察短期收益与高频信息的交互影响，建立了函数系数GARCH模型。基于上证综指的实证分析显示，隔夜波动率存在明显的周末效应，交易时段波动率“杠杆效应”显著，短期收益与高频信息存在显著的非线性交互作用。

关键词：波动率预测、隔夜波动率、周末效应

分类号：F224(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家自然科学基金项目“调和分析及在偏微分方程中若干交叉问题的研究”11171306；浙江省自然科学基金“金融期权模型和分形随机方程的若干问题研究”LY12A01024。

在线出版日期：2015-03-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：4-10