排名压力下的基金风格漂移实证研究

摘要：

本文以中国2006年到2008年的所有投资基金为研究对象,考察基金在排名压力下投资行为的变化.研究发现,基金投资风格有集中的趋势,并且实际的投资风格与宣称的类别有较大的偏离.在风格漂移影响因素中,市场预期、前期的业绩排名是主要因素.研究还发现,业绩排名前后10％的基金风格漂移程度不同,排名靠前的基金表现出更为积极的风格漂移.在业绩排名压力下,排名在前的基金采取了积极的变换投资风格的行为,这对投资者是有利的.

关键词：机构投资者、基金风格、基金排名

分类号：F832.51(金融、银行)

在线出版日期：2012-09-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：39-45