欧盟碳期货价格影响因素分析

摘要：

我国碳市场和碳金融体系建设正处于起步和探索阶段,对欧盟排放交易体系开展研究,可为我国碳市场建设提供一定借鉴经验.本文综合运用BP结构突变检验、多元ARMA回归以及DCC-GARCH模型,分析了2010-2016年间欧盟碳市场碳期货价格影响因素以及碳期货价格与其他商品价格之间的联动效应.结果表明:欧债危机、欧盟提出延迟配额拍卖等政治事件均使得欧盟碳期货价格序列出现结构性突变;在2014年延迟拍卖政策公布之前,碳期货价格与电力转换变量之间不存在明显相关性,之后电力转换变量的一期滞后对碳期货价格开始产生显著影响;碳期货市场与能源和金融市场的价格波动之间存在一定联动效应,但总体而言并不明显.我国在建立和完善碳交易体系进程中,应注意建立完善的价格稳定机制,关注能源供需变动对碳价格影响,并提高风险管理水平.

关键词：欧盟排放交易体系、碳期货价格、DCC-GARCH模型

所属期刊栏目：3

分类号：H41;Q56;Q5(壮侗语族（侗傣语族）)

资助基金：国家自然科学基金青年项目"巴黎协定背景下国家自主贡献的评估、强化及影响研究"71703167;科技部国家重点研发计划课题"世界主要国家碳减排潜力与经济代价研究"2017YFA0605302的阶段性成果.感谢匿名审稿人的宝贵意见,文责自负

在线出版日期：2018-11-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：19-31