中国金融市场的定价效率研究——基于资产价格异质性波动的视角
资产定价是金融体系通过价格信号调节资源配置的重要方式,因此金融市场定价效率是中国当前发展直接融资的关键.金融市场定价效率无法直接观测,大量研究使用资产价格的异质性波动来进行衡量.本文基于非对称信息下的资产定价模型,将传统的异质性波动指标进行改进后应用于中国,并探索解决该方法在债券领域应用薄弱的问题.研究发现当前中国金融市场整体的定价效率不高,且债券市场受刚性兑付等因素的影响定价效率相对更低,建议以"建制度、不干预、零容忍、促开放"为思路提高金融市场定价效率.
金融市场、定价效率、异质性波动
F832.5;F224;F426.61
2023-03-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
共11页
4-13,41
