居民杠杆率、房地产价格与金融稳定——基于TVP-VAR模型的实证研究
居民杠杆率过快攀升与房地产价格持续上涨极易影响金融稳定.本文构建中国金融稳定指数(FSI),建立TVP-VAR模型考察居民杠杆率、房地产价格与金融稳定之间的动态时变关系.研究结果表明:(1)居民杠杆率与房地产价格之间存在自增强循环效应;(2)居民杠杆率攀升与房地产价格上涨会对金融稳定造成负向冲击,且长期效应大于短期效应;(3)受预期变化、政策调控等因素影响,特定时点下居民杠杆率与房地产价格间存在负效应,不同期限内居民杠杆率、房地产价格变化对金融稳定的影响差异较大.因此,监管部门应保持杠杆率水平合理、适度,坚持"房住不炒",维护金融系统稳定运行.
居民杠杆率、房地产价格、金融稳定、TVP-VAR
F830;F293.35;F124
山西省高等学校人文社会科学重点研究基地项目20200122
2022-07-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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