企业资产负债表调整下的部门间债务重塑
近年来,高杠杆、特别是企业部门高杠杆成了中国经济发展中所不得不面对的"灰犀牛",在政策的引导下,中国企业部门开启了一轮资产负债表修复过程.本文从宏观层面出发,搜集整理了 47个国家资金流量表非金融企业部门净贷出占GDP比例,并基于此刻画了非金融企业部门资产负债表调整,实证研究发现,企业部门资产负债表调整确实带来了私人部门整体及企业部门的去杠杆化,但也几乎必然导致居民部门所面临的债务压力上升.进一步分析表明,不同国家间企业部门资产负债表调整对杠杆率的影响存在差异,更高的劳动收入占比、更高的技术创新水平及更低的政府干预力度在不同程度上不仅强化了企业部门去杠杆的幅度,也缓解了债务向居民部门的转移.
资产负债表调整、杠杆率、债务转移
F231.1;F830;F124.7
2022-06-21(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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