国债期限利差对经济周期转换的预警指示作用——基于函数型数据Logit模型的实证分析
监测宏观经济走势,对经济周期转换进行及时预警,有利于为宏观经济调控政策制定提供有益参考.本文基于2008年至2019年日度中国国债收益率曲线数据,重构7组长、短期国债期限利差函数型数据分析对象,构建函数型数据Logit模型实证分析不同期限利差对经济周期转换的预警指示作用.研究发现:(1)7组利差函数型数据分析对象所构建的函数型数据Logit模型均能预测出经济下行区间.其中,7年期与1年期利差函数型数据分析对象的预测正确率最高.(2)函数型数据Logit模型的预测正确率高于Nelson-Siegel模型三因子构建的Logit模型.本文基于函数型数据分析视角,使用更完整的原始日度信息,减少了信息损失,提高对经济下行区间的预测正确率,对于当前经济下行阶段的宏观调控政策具有重要参考价值.
国债收益率曲线、经济周期、函数型数据Logit模型
本文为国家社会科学基金重大项目"从制造向服务转型过程中二三产业统筹协调发展的重要问题研究";泉州市社科规划重点项目"全球新冠疫情背景下泉州市重点领域金融风险防范与化解"
2021-07-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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