投资者情绪与宏观经济波动对股票市场收益率的影响

摘要：

本文利用股票市场2012年1月至2017年12月的72期数据,通过结构化向量自回归模型对投资者情绪和宏观经济波动进行探究.研究结果表明:(1)积极的投资者情绪变化在短期内对股票市场收益率产生积极影响:(2)正向的投资者情绪变化对股票市场收益率的冲击持续期间约为一年左右;(3)正向的宏观经济波动对股票市场收益率的累积冲击为正向效应,持续时间约为一年,但在该期间内也存在反转的影响区间;(4)投资者情绪对股票市场收益率方差的解释贡献率远高于宏观经济波动,说明股票市场收益率对投资者情绪变化而产生的波动更为剧烈.

关键词：结构化向量自回归、投资者情绪、主成分分析、脉冲响应

分类号：F830.9;F2;F124.8

在线出版日期：2021-04-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：99-107