中国上市公司过度投资与投资不足的实证比较研究——基于代理人堑壕效应的观点
本文将代理人堑壕效应对企业破产风险的判断划分为自由现金流和负债水平两个要素,选取2008-2010年与2015-2017年A股上市公司两个时期样本数据,对中国经济由高速增长转向高质量发展阶段上市公司过度投资与投资不足行为进行实证比较分析,结果表明:近10年中国上市公司中过度投资与投资不足普遍共存,投资不足比过度投资更加常见且有进一步蔓延的趋势,过度投资行为出现极端化现象;企业投资水平与拥有的自由现金流显著相关;企业投资水平与负债水平仅在投资不足类中负相关,在过度投资类中两者关系不显著;负债对企业投资的制约作用优先于自由现金流的制约作用.
堑壕效应、过度投资、投资不足、比较研究、自由现金流
F275;F832.51;F127
国家自然科学基金;高等学校青年骨干教师国内访问学者项目;西北政法大学青年学术创新团队计划
2019-05-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
共13页
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