房价的“涨”与“跌”对居民消费的非对称性影响研究——基于中国省际面板数据的实证检验

摘要：

本文基于中国1999Q1-2015Q1省际面板数据,利用PVAR模型研究中国住房价格波动对居民消费的影响及其非对称性.实证结果表明,房价总体波动对居民消费的影响虽为正向但持续时间较短;房价上涨与下跌对居民消费存在随时间变化的非对称性影响:金融危机前房价上涨会抑制居民消费,房价下跌短期内对居民消费则具有一定的正向影响;但金融危机后房价上涨冲击对居民消费产生了持续3个季度正向影响,房价下跌冲击对居民消费主要表现为负向影响,且房价下跌比上涨的影响程度更大.这种结果意味着房价上涨的正向财富效应越来越明显,同时房价下跌对居民消费的抑制影响也有所加大.

关键词：住房价格、居民消费、非对称性、PVAR

分类号：F293.3;F832.5;F124.7

资助基金：新世纪优秀人才支持计划;福建省社会科学基金规划项目

在线出版日期：2016-07-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：38-47,87