资本错配、企业规模、经济周期和资本边际生产率——基于1992-2013年我国制造业上市企业的实证研究

摘要：

本文从企业规模和经济周期的视角出发,利用1992-2013年我国制造业上市企业的面板数据,研究了资本错配和资本边际生产率之间的关系以及企业规模和经济周期对企业资本错配程度进而资本边际生产率的影响效果.基于固定效应面板模型,我们的实证结果表明:首先,相比于大型企业,小企业面临着更高的资金使用成本,但却拥有更高的资本边际生产率;同时,企业整体上在经济下行时比经济上行时面临更严重的资本错配,大企业的资本边际生产率对其资本错配程度的变化在经济下行时反而更敏感.

关键词：资本错配、资本边际生产率、企业规模、经济周期

分类号：F830.2;F275;F062.1

资助基金：国家自然科学基金;人文社会科学重点研究基地重大项目

在线出版日期：2015-05-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：48-59