基于市场利率的利率偏离与央行学习行为

摘要：

本文基于我国市场利率的偏离,采用状态空间模型和分位数回归来验证中央银行的学习行为及其效果.经验分析发现:采用标准泰勒规则时,利率偏离主要与通胀偏离有关联,中央银行对利率偏离在通胀变化较大、利率偏离较大时有较大的反向调整,在其他时间上反应较弱,中央银行对利率偏离具有一定的学习反应,中央银行的利率调整达到了误差学习进而改善利率偏离的效果.考虑利率平滑以后央行对利率偏离的反应降低了,效果也下降了.

关键词：泰勒规则、利率偏离、央行学习、时变参数

分类号：F830.31;F224;F713

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;教育部人文社会科学研究项目;东北财经大学校级科研项目

在线出版日期：2014-12-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：39-46,106