金融自由化与储蓄率变迁——基于动态宏观面板的证据
本文的研究回答了一个与近40年来金融自由化改革相关的基本问题,即金融自由化是否提高了国民储蓄率？哪些具体改革措施产生了什么样的影响？通过对一个包含90个国家和地区1973年至2005年改革进程的宏观面板数据样本的计量分析,我们发现:(1)金融自由化改革显著提升了储蓄率,但提升效果全部来自于发展中国家,对发达国家储蓄的影响不显著.(2)与金融抑制理论的预测不同,利率渠道没有对储蓄率产生显著影响.(3)金融自由化改革进程与国家个体效应存在非常强的正相关性.(4)所有改革政策中,放松证券市场管制对全样本储蓄率提升效果最为明显,其次是银行监管模式改革,放松银行业进入限制则显著降低了储蓄率.对发达国家而言,只有取消利率控制显著降低了储蓄率,其他政策影响不显著.发展中国家样本中证券市场改革显著提升了储蓄率;国有银行私有化对储蓄率的提升效果也显著,但小于证券市场改革;开放银行业进入限制则显著降低了这些国家的储蓄率,除此之外的改革措施对储蓄的影响不显著.
金融自由化、储蓄率、金融抑制
2014-06-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
29-39,82
