金融稳定沟通与金融市场稳定——来自中国《金融稳定报告》的证据

摘要：

中央银行的金融稳定沟通已成为维护金融市场稳定的一种重要手段.本文采用2005-2012年中国《金融稳定报告》,利用事件研究法分析了金融稳定沟通在金融市场中的效应.研究发现:金融稳定沟通在短期内能够创造信息,引导股市收益朝中央银行合意的方向变化,随着时间推移,该影响会逐步减弱;但无论何种期限内,沟通都不能降低股市噪音,反而会加大市场波动.进一步,实证分析了沟通如何影响股票市场.结论表明:在短期内沟通能通过信号渠道引导公众预期,而沟通的协调渠道在任何时期内都不能发挥作用.在此基础上,对提高我国金融稳定沟通在金融市场中的效力提出了政策建议.

关键词：中央银行、金融稳定、沟通、金融市场

分类号：F830.31;F224;TP391.4

在线出版日期：2014-05-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：97-104