我国A股市场动量效应实证研究
本文在固定持有期动量策略的基础上,引入了MACD指标构建了随机持有期的动量新策略.运用两个动量策略对沪深A股从1999年1月1日至2013年1月1日有交易数据的股票进行实证检验表明,固定持有期策略下,不存在显著的动量效应.而新策略下平均收益显著为正,动量效应显著.将实证结果同上证指数回归分析表明,系统性风险补偿仅仅解释了部分新策略的收益,这表明,按照本文所构建的新策略进行投资,可以获得显著优于大盘的平均收益,这为我国A股市场量化投资策略提出了有意义的参考.
A股市场、动量效应、投资策略
2010年度国家软科学研究计划项目2010GXQ5D322;2013年度中北大学科学基金项目“沪深A股上市公司投资价值分析”的资助
2014-05-08(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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