中国中小企业融资结构、融资成本与影子信贷市场发展
我国实体经济融资成本高可以从中小企业的综合融资成本角度来考察.在信息不对称等外部融资条件约束下,中小企业除了通过银行、资本市场等正规途径融资外,还依赖准金融机构、民间借贷等影子信贷市场进行融资.本文以企业融资结构理论为基础,通过调查样本中小企业来考证我国企业融资结构、融资成本与影子信贷市场发展的内在关系问题.研究发现,样本企业通过银行信贷等正规融资比例为59.4％,通过影子信贷融资的比例为40.6％；通过正规银行等渠道的平均融资成本为9.7％,影子信贷市场的平均融资成本为18.28％,综合平均融资成本为13.21％,企业融资成本比较高.由于正规金融系统的资金难以进入中小企业,民间闲置资金难以通过正规金融渠道投资,中小企业面临结构性资金供给不足的困境,这种三难困境推动了影子信贷市场的发展.
企业融资结构、融资成本、影子信贷市场
教育部人文社科规划基金项目"影子银行体系在信用规模与风险研究"10JA790091;中央财经大学研究生科研创新基金项目"企业融资结构与影子信贷市场发展关系研究"和中央财经大学青年科研创新团队支持基金项目"中国系统性金融风险的识别、度量与管理"的资助,为国家自然科学基金项目"货币政策约束下中国影子信贷市场融资搜寻模型研究"71173246
2013-08-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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