分形市场视角下的期权定价模型及其套期保值策略研究

摘要：

自相似性和长期相关性等分形特性已被认为是现代金融市场最具代表的特征，这使得分数布朗运动成为数理金融研究中更为合适的工具。文章通过假定股票价格服从几何分数布朗运动，构建了 Ito＾型分数Black-Scholes市场；接着在分数风险中性测度下，利用随机微分方程和拟鞅（quasi-martingale）定价方法给出了分数Black-Scholes期权定价模型，使得原始的Black-Scholes公式仅成为其特例；最后借助推广的分数Clark-Clone公式，给出了分数欧式期权的套期保值策略。

关键词：分数布朗运动、拟鞅定价、分数Black-Scholes模型、套期保值策略

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：江苏省高校哲学社会科学基金资助项目2013SJB79004；连云港市软科学资助项目RK1203

在线出版日期：2013-12-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：1388-1392