我国证券市场节日效应与节日风险研究——基于上证综合指数的分析

摘要：

基于GARCH-M模型和虚拟变量回归的方法对我国2000-2009年上证综合指数节日效应和节日风险进行了较为全面的分析和研究,研究结果表明:我国上证综合指数元旦节前节日效应不显著,市场风险变化也不显著,元旦节后节日效应显著为正且元旦节后市场风险显著提高.春节前节日效应显著为正且市场风险显著降低,而节后节日效应不显著且市场风险显著提高.劳动节前后节日效应不显著,节前市场风险变化不显著,节后市场风险显著提高.国庆节前后节日效应不显著,节前市场风险显著降低而节后市场风险显著提高.中秋节前节日效应不显著,节前市场风险显著降低,节后节日效应显著为负且市场风险变化不显著.其他节日前后节日效应不显著且市场风险变化也不显著.

关键词：节日效应、节日风险、GARCH-M模型、风险溢价因子

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2010-10-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：9-14