中国市场ETF套利研究

摘要：

首先提出了一个描述配对资产之间价格关系的新模型ax(t)Xt-ay(t)Yt=mt+stεt,其中Xt与Yt表示两个资产在t时刻的价格,ax(t)与ay(t)表示资产配对系数,mt表示长期趋势,st表示残差的标准差,εt为标准化的残差.当系数ax(t)与ay(t)固定,st与趋势项mt保持恒定时,模型可退化为一种两变量的的协整模型.然后基于这个新模型,提出了一种利用平稳过程{εt}进行套利的高频交易方法,并将此方法应用到中国市场流动性较强的三只ETF(Exchange Traded Fund)基金中,对其进行两两配对套利,均取得较高的且非常稳定的理论收益.

关键词：高频交易、统计套利、平稳过程

分类号：O213;O211.9(概率论与数理统计)

在线出版日期：2013-10-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：144-151