中国货币政策对金融周期的动态影响机制分析

摘要：

本文应用异方差时变参数(SV-TVP-VAR)模型,对比分析了1998年2季度至2018年四季度期间中国数量型和价格型两类货币政策对金融周期产生的动态冲击效应及其影响机制.研究发现:首先,两类货币政策冲击影响下的中国金融周期波动方向相反,分别呈现顺周期和逆周期的波动趋势;其次,相比于数量型货币政策,中国金融周期波动对价格型货币政策的敏感性更高.这些结论对于当前中国同时应对"稳增长"和"防风险"的货币政策实施困境具有良好的启示意义,本文也据此提出了相关的政策建议.

关键词：货币政策、金融周期、时变参数模型

分类号：F831(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金19BJL020

在线出版日期：2021-06-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：12-22