上市公司首次发布股权激励计划市场反应研究

摘要：

本文采用2006年到2019年国内沪深A股上市公司的数据,通过事件研究法计算上市公司首次发布股权激励计划前后超额收益的变化度量其引起的市场反应.研究结果如下:股权激励预案公告后,会带来正向的市场反应,超额收益显著不为0.但是股权激励计划在预案公告前已经出现超额收益的情况,说明上市公司股权激励计划存在泄露.另外,研究发现市场对股票期权模式的市场反应比对限制性股票模式的反应更大;市场对国有控股上市公司股权激励的反应比非国有控股上市公司的反应更大.

关键词：股权激励、市场反应、超额收益率、事件研究法

所属期刊栏目：17

在线出版日期：2020-12-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

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