基于HP滤波和协整理论的期货套利研究

摘要：

利用Engle-Granger检验法,检验上海沪铜期货两个近月合约收盘价数据的长期均衡关系.在满足协整理论前提下,利用HP滤波法将两序列分别分解为长期趋势和短期波动周期性两种成分,并建立一种新的跨期套利方法:通过高阶自回归模型拟合趋势成分,并将趋势成分拟合误差转入周期性成分,通过GARCH类模型族对修正后的周期性成分进行拟合;再运用穷举法搜索历史数据标准化残差最优建仓与平仓阈值,建立最优套利方案;最后利用拟合模型进行预测和最优套利方案对未来数据套利.实证结果表明:基于HP滤波的套利方法,平滑指数越小,套利利润越高.与传统未进行HP滤波的套利方法相比,套利成功率较高,风险能得到有效控制,且投资者有较高的收益.

关键词：HP滤波、协整理论、GARCH模型、跨期套利、沪铜

所属期刊栏目：37

分类号：F201;F224(国民经济管理)

资助基金：广西财经学院数量经济学重点实验室和桂林理工大学博士科研启动基金

在线出版日期：2015-11-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：570-576