境外上市与境内上市国有企业资本错配程度的比较分析

摘要：

微观经济学理论指出,资本配置在完全竞争市场条件下能够达到理想的帕累托最优状态.现实社会中或多或少的干预因素使得资本错配问题存在于各个国家的各种所有制经济中.本文以国有企业为研究对象,结合柯布-道格拉斯生产函数构建了资本错配测算的理论模型,在此基础上通过面板数据固定效应模型测算资本和劳动的产出弹性,得到境外上市(实验组)与境内上市(对照组)国有企业的资本错配指数,通过对比分析发现:(1)境外上市国有企业的资本错配程度显著低于境内上市的国有企业;(2)与境内上市相比,香港上市国有企业的资本错配程度更低;(3)近些年,境内上市国有企业的资本错配程度低于香港与美国交叉上市的国有企业;(4)与在香港与美国交叉上市的国有企业相比,香港单独上市国有企业的资本配置效率更高.

关键词：境外上市、国有企业、资本错配、行政干预、高质量发展、资本配置效率

所属期刊栏目：40

分类号：F276.1;F045.9(企业经济)

资助基金：河北大学校长基金项目"中国企业海外上市的资本错配纠正效应研究";国家社会科学基金项目"中国企业境外直接投资合规风险及应对研究"

在线出版日期：2021-01-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：110-118