客户金融化与企业研发投入——基于中国上市公司核心客户的经验研究

摘要：

本文立足供应商企业,基于中国沪深A股非金融类上市公司2007～2018年披露的上市核心客户信息,理论分析与实证检验客户金融资产投资对其研发投入的影响,以考察客户金融化行为的供应链经济后果.研究发现,客户企业金融资产投资对企业研发投入具有显著的正向影响,且随着企业的客户依赖度与商业信用规模的增加而呈现递减的趋势,表明企业认为客户金融化行为是出于预防储备的"蓄水池"动机,有助于降低企业感知的客户经营风险,促进其研发投入增加.基于中国制度背景的进一步分析发现,客户为国有控股以及客户所处地区市场化程度较高时,上述关系表现得较弱,表明该促进效应还要受到客户国有产权性质与所在地区市场化程度的干预.

关键词：金融化行为、研发投入、供应链关系、产权性质、市场化程度、"蓄水池"动机

所属期刊栏目：40

分类号：F275.5;F274(企业经济)

资助基金：山东省社会科学规划研究项目"非正式制度视角下客户关系对企业创新的驱动力研究";中央高校基本科研业务费专项资金项目"政府规制、供应链关系与企业环境治理投入"

在线出版日期：2020-12-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：75-84