中国上市公司资本结构的时间特征——基于阈值类面板数据模型的实证分析

摘要：

本文利用2001～2017年中国491家上市公司的数据,对企业资本结构如何随着上市时间变化的一般性规律进行了实证研究.通过阈值面板数据的模型设定,本文发现我国上市公司的资本结构存在明显的多重时间阈值效应:即随着上市时间的增加,资产负债率呈现出先快速上升,然后趋于平稳,最后逐渐下降的趋势.进一步分析发现,相对于长期债务,流动性债务具有更明显的时间阈值效应.对于以上结论,本文明确了其背后的经济学原理,并给出了可能的理论解释.

关键词：上市公司、资本结构、阈值效应、面板数据、时间效应、债务融资

所属期刊栏目：38

分类号：F275;F832.5(企业经济)

在线出版日期：2019-11-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：145-152