投资者关注对股市超额收益的影响效应研究——基于不同市值的视角

摘要：

本文选用以股票代码为关键词的网络搜索指数作为投资者关注的代理变量,从不同市值股票市场视角出发,基于面板平滑转换模型研究了投资者关注指数对股市超额收益的影响效应.结果表明:在大小不同市值市场的面板平滑转换模型中,转换变量的位置参数值分别为1.2473和1.2271,说明市场风险因素是影响股市表现的主要因素,且小市值股票市场对投资者关注的变动情况更加敏感,这与小市值股票市场中公司的业绩表现和价格走向相对大市值市场来讲稳定性较差等密切相关.

关键词：投资者关注指数、百度指数、面板平滑转换模型(PSTR)、网格搜索算法、股票市场超额收益

所属期刊栏目：37

分类号：F830.9;F224(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金面上项目"过度负债、金融压力与实体经济下滑:理论、证据与对策研究"71673312

在线出版日期：2018-11-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：84-92