管理层权力、信息披露质量与投资效率

摘要：

高质量的信息披露可以改善代理问题和信息不对称问题,并通过加强监督来减轻非效率投资的现象,从而提高企业投资效率.本文研究对象为深市上市公司,企业投资效率的计量是基于Richardson模型,以管理层权力的角度切入,研究了信息披露质量与企业层面投资效率间的内在关系.通过实证研究并对结果进行处理可知,高质量的信息披露可以提升企业的投资效率,不管是在投资过度还是在投资不足的样本企业中都显现.信息披露质量与投资效率之间的正相关关系在管理层权力较低的情况下愈加明显,而在投资过度的企业中,这种关系并不确定.鉴于我国上市企业多数仍属于投资不足类型,更应重视管理层权力这一因素,通过合理配置企业管理层权力,优化公司治理结构,最终改善企业的投资效率.

关键词：管理层权力、投资不足、投资过度、信息披露质量

分类号：F223(经济计算、经济数学方法)

资助基金：教育部人文社会科学研究规划基金项目“基于组织间成本管理的开放会计及信任、控制互联性研究”10YJA630027;江苏科技大学人文社会科学重点基金资助项目33041005

在线出版日期：2014-07-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：58-65