公司特质波动对因子收益的可预测性研究

摘要：

本文以1998年1月至2008年4月我国沪深A股市场日交易数据为样本,采用CLMX(2001)对公司特质风险的间接分解法,计算并分析我国股市市场波动、行业波动和公司特质波动的变化趋势,再进一步考察市场波动、行业波动与公司特质波动对Fama-French三因子的预测能力.分析表明:市场波动、行业波动和个股特质波动对市场因子、账面市值比因子的预测能力并不显著,而对公司规模因子的预测比较显著,有显著的正向关系存在,说明在市场波动和行业波动加剧时期,市场对小盘股的炒作更加猛烈.

关键词：公司特质波动、F-F三因子、收益预测

所属期刊栏目：28

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2009-06-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：134-140