负债期限结构选择与企业投资行为关系研究——基于利益冲突的视角

摘要：

股东一债权人冲突易引发过度投资和投资不足两种不同的后果,而负债水平的增加将会影响出资者的出资行为.如果企业的新增投资项目风险比企业投资新项目前的风险大,则容易出现过度投资问题;如果新增投资项目的风险比企业投资新项目前的风险小,则易出现投资不足问题.当股东一经理利益一致,且其他条件如负债比例、企业经营风险等一定的情况下,新增项目风险越大,过度投资越严重;相反,新增项目风险越小则投资不足越严重,并且过度投资与投资不足的程度随着负债比例的上升而加大.由此可见,项目风险是影响负债期限结构作用发挥的重要因素.

关键词：负债融资、期限结构、投资行为

分类号：F724(中国国内贸易经济)

资助基金：中国博士后科学基金会第四十四批科学基金资助项目20080441178

在线出版日期：2009-06-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：48-51