基于极值理论的VaR和ES度量--以中兴通讯数据为例

摘要：

风险价值(VaR)是市场风险的重要度量工具。以具有厚尾的中兴通讯股票收益率数据为例，分别运用极值理论中的分块样本极大值模型(BMM)和超阈值模型(POT)对 VaR进行计算，并给出相应的预期损失(ES)，同时提出了一种差异度量的方法对 POT 模型的阈值进行选取。结果表明，使用极值理论度量风险可以更好地捕捉尾部数据信息，得到更合理且符合实际需求的 VaR 和 ES估计值，且 POT模型比 BMM模型所得计算结果更加稳定。

关键词：极值理论、风险价值、预期损失、BMM模型、POT模型

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目61304155;北京工商大学研究生部促进人才培养综合改革项目19005428069

在线出版日期：2015-08-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：76-81