基于DCC-MVGARCH模型的人民币汇率与农产品期货的动态相关性分析——以玉米、大豆期货为例

摘要：

[目的]分析人民币汇率变动与农产品期货间的相关性,为政府完善汇率机制、改善农产品进出口结构提供参考.[方法]以大豆、玉米期货为研究样本,基于DCC-MVGARCH模型及Granger因果关系检验,分析人民币汇率变动与农产品期货间的动态相关性及其波动溢出效应.[结果]人民币汇率变动与玉米和大豆期货之间存在常相关性,汇率可规避农产品期货市场风险;人民币汇率与玉米期货间存在双向波动溢出效应,与大豆期货间存在单向的、非对称溢出效应,汇率变动能够影响大豆期货的波动,大豆期货波动不能引起汇率变动.[建议]引导投资者多元投资、分散风险,完善汇率传导机制、促使市场自由化建设,完善农产品流通渠道、构建纵向产业链结构,鼓励加工企业生产、拓宽农产品消费渠道,以维护农产品期货市场的稳定.

关键词：人民币汇率、农产品期货、DCC-MVGARCH、Granger因果关系、动态相关性、波动溢出

所属期刊栏目：45

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学研究项目12YJA630139

在线出版日期：2015-03-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：2087-2092