LPR改革、利率并轨与金融机构异质性研究

摘要：

2019年以来,贷款市场报价利率(LPR)改革稳步推进,LPR下行传递至贷款市场效率明显提高,且贷款实际利率下降幅度明显大于LPR下降幅度.但我国金融机构异质性明显,利率传导效果存在差异性.为此,本文在梳理LPR改革和利率传导机制相关研究的基础上,归纳不同类型金融机构定价行为的基本特征,发现当前利率市场化进程中仍存在两个隐性"双轨",其中内部定价能力差异是不同类型金融机构之间形成隐性"双轨"的根本原因.实证结果表明:金融机构定价能力越强,央行货币政策操作向金融机构贷款利率传导效率越高,国有商业银行传导效率较高,地方法人机构的传导效率较低.最后,本文从健全我国新的基准利率体系、全面优化利率传导机制、疏通不同类型银行内部传导机制、完善金融市场基础设施建设等四个方面提出利率并轨的路径选择.

关键词：LPR改革、内部资金转移定价、传导效率、异质性

分类号：F832.4(金融、银行)

在线出版日期：2021-05-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：19-23