中美贸易摩擦影响我国股市波动的实证研究——基于GARCH-VaR模型

摘要：

中美贸易摩擦是美国旨在遏制中国快速崛起的经济手段,是我国崛起过程中不得不面对的挑战.本文选取上证综合指数和最具代表性的板块指数为样本,利用GARCH族模型以及正态分布、t分布和GED分布下的VaR计算结果,对其波动性进行度量与对比,并通过Kupiec失败频率法对模型的准确性进行验证.结果 表明,上证综合指数和八个版块的样本数据均呈现显著的非对称杠杆效应,且利空消息所带来的冲击更加显著;工业4.0、医药与芯片板块的价值风险相对较高;此外,GED分布下的GARCH模型与VaR值更加真实地反映我国股票市场的风险.

关键词：中美贸易摩擦、GARCH族模型、VaR、股票市场、不确定性

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金项目“制造业集群技术创新系统的主体关系演变与跨越式升级对策研究”18BJY105

在线出版日期：2019-09-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：51-56