上证指数收益率波动的实证分析:基于ARCH族模型

摘要：

股价指数的收益率序列具有时变波动性、厚尾特征、波动性群集等特点,传统的计量分析无法刻画这些特点.文章利用ARCH族模型,选取2003年1月20日～2013年12月12日上证指数每日收益率共2621个数据对其波动进行定量与定性的分析,结果显示,上证指数日收益率存在高阶的ARCH效应,杠杆效应,波动集聚性特征,条件方差对日收益率有很强的影响,其中EGARCH模型在反映股市波动性方面优于其他模型.

关键词：波动性、ARCH效应、ARCH族模型、日收益率

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2014-06-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：42-48