上市公司信息披露制度的动态博弈分析

摘要：

上市公司的信息披露可以看做一个涉及多个当事人的复杂博弈。本文通过博弈论的动态博弈方法分析了上市公司信息披露的过程，并提供了四阶段的动态博弈模型：一阶段分析表明上市公司管理者在无外部约束的情况下必然会选择“夸大”型信息披露方式；二阶段分析表明尽管审计公司可以拒绝上市公司虚假的信息披露，但这种威胁是不可信的；三阶段分析模型在监管者加入后对上市公司的威胁成为可信的，上市公司会进行诚实的信息披露；四阶段分析表明寻租的存在会使上市公司能够继续从事“夸大”型信息披露方式，并造成了社会资源的浪费。最后本文加入了不确定性的讨论并提出相关的建议。

关键词：上市公司、信息披露、夸大、动态博弈

分类号：F830(金融、银行)

在线出版日期：2012-10-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：50-55