套期保值的交易费用与交易策略选择研究

摘要：

套期保值可以对冲股市的系统风险，评价套期保值绩效时，以往研究通常使用方差减小率，并得出动态套保策略优于静态套保策略的结论。但方差减小率忽视了交易费用，容易误导投资者选择错误的套保策略。文章基于实际情况，分析了套期保值的交易费用，并提出了修正的套保绩效，用来评价套保策略。实证分析表明，只有在交易费用较低时动态套保策略才更优，说明投资者应根据自己的实际成本情况来选择最优套保策略，而不是一味地选择动态套保策略。

关键词：套期保值、交易费用、套保绩效

所属期刊栏目：23

分类号：F830.9;TP311.132(金融、银行)

资助基金：上海市研究生创新基金项目JWCXSL1022

在线出版日期：2012-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：50-55