基于动态期限结构模型的国债风险溢价研究

摘要：

采用JSZ(2011)提出的典型式高斯动态利率期限结构模型实证研究交易所市场国债风险溢价的特点.基于固定利率国债收盘价格构建Fama-Bliss收益率数据,研究发现,影响上海证券交易所国债风险溢价因子接近2个,即风险溢价主要受曲率因子和斜率因子影响;水平因子风险溢价主要通过曲率因子得到补偿.进一步考察发现国债风险溢价的波动和货币政策存在相关性.

关键词：动态利率期限结构、JSZ典型利率模型、国债风险溢价

所属期刊栏目：41

分类号：F224;F822(经济计算、经济数学方法)

资助基金：上海财经大学"研究生创新基金"项目CXJJ-2013-327

在线出版日期：2019-05-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：73-79