存款准备金率调整与债券市场的非对称性波动

摘要：

存款准备金率调整对债券市场有重要影响,因此,探讨其对债券市场波动的非对称性作用是一重要课题.以意外公告和预期公告研究存款准备金率调整在条件波动上的作用,发现扩展的AR-GARCH模型捕捉公告对债券市场的波动性是合理的.债券市场收益受到公告的影响不明显,而债券市场的波动性受到公告的影响是非对称性的、暂时的.意外公告影响显著,预期公告影响不大.受政策滞后的影响,预期公告对债券市场波动性的非对称作用持续时间更长.

关键词：存款准备金率、债券市场、非对称波动、AR-GARCH模型

所属期刊栏目：33

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2011-08-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：51-54