普惠金融体系下互联网金融风险溢出效应研究

摘要：

互联网金融作为普惠金融体系的重要组成部分,研究其风险性对全面推进我国普惠金融发展具有重大意义.基于ARMA-GARCH族-CoVaR模型测度了互联网金融对我国银行业以及整个资本市场风险溢出效应,结果发现互联网金融自身风险价值较低,与银行业存在着正向、非对称的双向风险传递,且银行业对互联网金融的风险溢出效应要远远大于互联网金融对银行业的风险溢出值.就整个金融市场而言,互联网金融风险对于整个系统性风险贡献度并不高.未来监管部门应当给予互联网金融宽松的发展环境,出台适当性政策引导互联网金融向普惠方向发展,从机构监管拓展为功能监管.同时监管部门要密切关注行业之间的风险溢出效应,及时有效地防范整个金融市场系统性风险.

关键词：普惠金融、互联网金融、风险溢出效应、ARMA-GARCH族-CoVaR

所属期刊栏目：30

分类号：F830.39(金融、银行)

资助基金：教育部高等学校博士学科点专项科研基金项目2011061110023

在线出版日期：2017-04-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：78-85