中国证券投资基金羊群行为实证研究

摘要：

基于2003年3月-2005年3月之间中国开放式基金的投资组合的数据进行分析,运用wemers(1999)对于LSV模型的羊群行为测度的修正方法,对基金持有的股票进行各种特征的分类的羊群行为测度,得出中国存在比较严重的羊群行为.从对基金持有股票的特征分析得出羊群行为在高收益的小股票和上期回报率高、下期回报率高的股票上程度也比较明显.从基金成立日、投资类型分析得出新基金、股票型的基金的羊群行为程度高.而利用下期回报率对羊群行为的理性和非理性进行分析得出中国的开放式基金可能为假羊群行为的结论.

关键词：羊群行为、开放式基金、投资组合、LSV模型

所属期刊栏目：19

分类号：F832.5(金融、银行)

在线出版日期：2006-09-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：60-65,105