证券投资绿色基金收益率分析——基于Fama-French三因子模型

摘要：

本文基于2015年第三季度至2022年第一季度的32只开放型环保概念基金面板数据作为绿色基金样本数据,以Fama-French三因子模型为基准,加入申购比例、赎回比例、持股比例和基金收益率滞后项等控制变量,对绿色基金收益率进行动态面板实证分析.为更好说明绿色基金的特点,对比分析了17只黑色基金和3只社会责任基金.结果显示:收益率滞后项对当期收益具有显著影响,证券市场并不是有效的.从投资风格角度来看,绿色基金偏向小盘成长型股票.黑色基金偏向小盘型股票,对股票成长性无显著偏好.社会责任基金则偏好成长性股票,对市值大小无显著性偏好.申购行为对三类基金均具有显著正向影响,赎回行为则无显著性影响.

关键词：绿色基金、收益率、动态面板差分GMM

分类号：F832.51;F224.12;D922.287

在线出版日期：2022-08-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：53-58