投资者情绪与股票指数收益率 ——基于我国A股市场的研究

摘要：

文章利用我国A股市场数据,采用主成分分析法选取A股市场月平均换手率(Turn)、A股市场IPO月均首日收益率(Ipo)、每月新增投资者变化率(Ni)和证券投资者信心指数(Sici)作为构造投资者情绪Sent指数代理变量,并采用其一阶差分作为投资者情绪的衡量指标.文章通过A股市场的股指收益率对投资者情绪特征、股指超额收益率波动对投资者情绪波动进行回归,结果表明投资者情绪特征对当期股指超额收益率显著正向影响,长期无影响;无论在当期还是长期,投资者情绪的波动对股指超额收益率波动均无显著影响.

关键词：投资者情绪、股票超额收益率、实证分析

在线出版日期：2018-09-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：39-44