我国国债期货市场价格发现功能的实证研究

摘要：

文章在理论综述的基础上,选取2013年9月6日到2016年6月3日国债期货合约的日数据作为研究对象,采用单位根检验、协整检验、向量自回归模型、基于公共因子下的信息份额IS模型等实证研究方法,对我国五年期国债期货市场价格发现功能进行研究.结果显示,我国国债期货市场已经具备价格发现功能,并且IS模型测度的价格发现贡献度达到91.46%,远远超过现货市场,在信息传递中居于主导地位,是价格发现过程中的主导力量.最后,提出了完善国债现货市场的交易制度、完善期货品种上市制度等政策建议.

关键词：国债期货、价格、发现功能、引导关系、国债现货

分类号：F83;F81

在线出版日期：2016-10-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：26-29,25