提前Shibor的发布时间能够促进货币市场稳定吗?

摘要：

为了进一步提升Shibor的基准利率地位,监管层于2014年将Shibor的发布时间从每日上午11:30提前到上午9:30.利用一个包含虚拟变量的EGARCH模型,以短期利率为研究对象,研究该事件对利率波动率的影响.根据实证结果,在Shibor发布时间提前后,Shibor与货币市场资金利率的波动率均出现了明显的下降.从降低利率波动率的角度,该政策实现了"促进货币市场的平稳运行"的既定政策目标.

关键词：Shibor发布时间提前、利率波动率、银行间同业拆放利率、EGARCH模型

所属期刊栏目：37

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目71271136

在线出版日期：2018-01-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

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