投资者法律保护、产品市场竞争与现金股利支付力度——来自中国制造业上市公司的经验证据

摘要：

在股利代理理论的框架下,实证检验了投资者法律保护、产品市场竞争与企业现金股利支付力度的关系,以及在不同投资者法律保护水平(包括法律制度和法制环境)下,产品市场竞争对企业现金股利支付力度的影响.研究发现,在其他条件一定的情况下,投资者法律保护水平、产品市场竞争程度与公司现金股利支付力度呈显著正相关关系;当法律保护水平较低时,产品市场竞争对公司现金股利支付力度的影响更显著.研究结论进一步说明了在法律保护水平较低时,激烈的产品市场竞争可以弥补法律保护的不足,保护投资者的利益.

关键词：投资者法律保护、产品市场竞争、现金股利

所属期刊栏目：6

分类号：C93(管理学)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70602013

在线出版日期：2009-10-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：1090-1097,1103