显性激励和隐性激励对基金风险承担行为的影响

摘要：

通过假设基金管理者的报酬合同为PBF合同,研究了显性激励和隐性激励对开放式基金的风险承担行为的影响.然后,以一个存在混合策略的博弈模型为基础,发现隐性激励使年中业绩领先的基金其下半年持有高风险资产的概率要高于年中业绩落后的基金.最后,分析了风险资产与市场组合的收益率之差、2个基金年中业绩之差、资产收益的波动率和2种激励的强度对基金选择高风险资产的影响.

关键词：显性激励、隐性激励、基金、风险承担、合同

所属期刊栏目：6

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70861003;教育部新世纪优秀人才支持计划NCET-05-0811;江西省教育厅科技项目GJJ09294

在线出版日期：2009-06-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：692-697